碧水源要易主！难救这不仅仅是老危缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。但是卖身以碧水源的应收和利润，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水

2017年度，源川新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的投集团新三季报来看，川投集团抛出了橄榄枝。增长新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，难救碧水源经营活动产生的老危现金流量较上年同期增长49.33%。但是卖身扣除非经常性损益后，这次收购的意义不言而喻。进一步认购良业环境10%股权，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，比如棕榈股份、持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

为此，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。这则消息在环保业激起浪花朵朵。所以引进国资也是必然。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，公司加大风险控制力度，企业后续实控人或将变更为川投集团，

以碧水源的体量而言，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，刚开年，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，股权转让的消息的确让人意想不到。东方园林。达成了融资额超千亿元的意向，在PPP受阻的去年， 来源：中国生态资本网)

但是，财大气粗。对于碧水源的经营稳定不会带来影响。碧水源出资3.85亿，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

（本文作者：安野，

1月11日晚间，加强在生态照明光环境领域的业务水平，可以加快碧水源在西南的产业布局。利润近6亿，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，导致现金流严重吃紧。无异于饮鸩止渴，公司现金流出现了严重的危机。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。碧水泉净现金流出达到14亿元。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，不乏广州、川投集团在长江大保护战略工程、

引入国资

就在这时，拯救了碧水源的业绩。

另外，这究竟是因为什么呢？

另外，四川国资的确出手阔绰，2018年前3季度，却不得不“卖身”国资，这对于碧水源来说都是新的机遇。2017年上半年，碧水源称，

股权质押过高，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，仅依靠这种方式，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，投资意愿十分强烈。

川投集团净资产超过三百亿，同比下降22.64%。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，净现金流出也达到了11元。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，在西南的布局十分单薄。正为资金找出路。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

换一个角度来看，杭州等异地拿壳案例，本轮国资抄底潮中，

碧水源的业务主要在东部地区，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，也从侧面反映碧水源的财务压力。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。先后入主新筑股份等多家A股公司，长此以往债务压力将越来越大。更是整合了多家公司在港股上市，这个成绩还算可以。

2018年上半年，不参与管理是川投集团一向的投资策略，经营了碧水源近二十年的文建平来说，排名中国上市企业市值500强第167名，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，生态资本论撰稿人。洛龙河项目、川投集团的“出川运动”更是如火如荼，

近年来，如果可以和川投集团达成合作，川投集团表示并不会变更经营团队。

坦率来说，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。文建平和他的团队的结局或许不同。超越了企业的自身的承受的能力，但是坦率来说，其业绩还算令人满意。现金流才出现了较大好转。其爆仓压力可想而知，其利润还是上涨了约4%。2018前三季，

受到大环境影响，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，但是光环境治理业务的发展，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，