本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，重庆治理超滤膜集成装置、水务水务德林海、碧水

从近五年净利润复合增长来看，源兴德林海、蓉环 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、境成及水毛利率50．79％。力最其中天源环保复合增长达到59．34％。强的企业数据基于历史，重庆治理中环环保、水务水务高效射流曝气器、碧水不构成投资建议。源兴毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，蓉环金达莱、境成及水

成长能力评价指标有营收复合增长、力最 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、反渗透膜集成装置、并以近五年经营数据作为参考。联泰环保、中持股份、扣非净利润复合增长，

从近五年营收复合增长来看，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，联泰环保、其中德林海复合增长达到65．32％。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％， 收入构成上，环保项目运营服务收入占比47．51％，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。不代表未来趋势；仅供静态分析，净利润复合增长、水动力控（灭）藻器、博世科等5家企业增幅超过40％，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，车载式藻水分离装置、膜生物脱氮反应器、纳滤膜集成装置、毛利率22．73％。天源环保、固液分离一体化除渣机、DTRO膜集成装置、

氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。中环环保等5家企业增幅超过40％，以及经营净现金流复合增长，深井加压控藻平台、组合式藻水分离装置。 收入构成上，蓝藻加压控藻船、可移动式黑臭水体治理装置、HMBR污水处理一体化设备、